Are the collapses of First Republic Bank, Signature Bank and Silicon Valley Bank the last ones in this economic cycle? Most probably, not. All of these failing banks had in common relevant losses – whether realized or not – related to abruptly higher interest rates in 2022, an unrelenting outgoing of deposits from the whole […]
Chile se salvó de una crisis de proporciones el pasado 4 de septiembre de 2022 con un inapelable 62% de Rechazo transversal al proyecto de constitución refundacional. El daño del programa de la actual coalición gobernante que irresponsablemente lo impulsó se va a contener sólo por no tener ésta mayoría en el Congreso, pero el […]
Presupuesto fiscal 2023 contempla caída en recaudación asociada al cobre de 31% real respecto del año 2022, a pesar que producción esperada del mineral aumenta de 5.3 a 5.7 millones de toneladas. El precio acumulado del año a marzo se mantiene superior al promedio de US$ 4 la libra del año 2022 y al estimado […]
Señor Director, En la historia monetaria del país de los últimos 50 años destacan las fuertes contracciones en la liquidez del sistema (M1) de los años 1982 y 1998, asociadas a posteriores crisis de la deuda externa, bancaria y asiática imposibles de olvidar. El peak de caída anual del M1, medido en términos reales, fue de […]
¿Sabía Ud. que a septiembre 2022 el Gobierno Central no acumula un déficit sino contrariamente muestra un superávit mayor a US$ 6.000 millones, equivalente al 2.2% del PIB, contemplando un gasto total anual de US$ 78.000 millones para este ejercicio y US$ 82.000 millones para el próximo año? ¿Sabía Ud. que la propuesta de reforma […]
At last, this past September 4th 62% of Chilean voters strongly rejected a new Constitution proposal that intended to profoundly redefine this country into numerous nations, different judicial systems, with a broken one person – one vote equality, an unchecked power distribution in favor of the executive and legislative branches that would have given them […]
El pasado 4 de septiembre Chile – y el mundo – fue sorprendido por su votación de fuerte y transversal rechazo al proyecto constitucional preparado por la Convención Constitucional, que además había contado con un imprudente y desmedido apoyo del gobierno, partiendo por quien lo presidía. Ricos y pobres, población urbana y rural, hombres y […]
Hacia los tiempos de la independencia de Chile, su población se estimaba en un millón de personas. Si bien el año 1818 se fijó como el inicio de su vida independiente propiamente tal, la relativa estabilidad e institucionalidad funcional en esta nueva nación en los confines de la tierra se lograrían una década después, notoriamente […]
No hay duda que la pandemia requirió medidas excepcionales, fiscales y monetarias, para navegarla, más allá de un programa intenso de vacunación que resultó particularmente exitoso. Para una economía de US$ 316 billones anuales en el año 2021, el gasto fiscal se terminó empinando cerca de los US$ 100 billones, incluyendo una parte sustantiva del […]
Dear Elon, You might be interested in this strategic proposition. Who knows if in the near future we could reach an agreement as a country and celebrate it with a new SEC troublesome tweet. As you know, the Russian invasion over Ukraine has accelerated both the electromobility trend and a transition towards renewables, among other […]
The despicable invasion of Ukraine by Russia has naturally stressed energy markets. But the situation would be far more extreme if the US had not previously developed the fracking revolution, a revolution that transformed the US into the biggest energy producing country in the world within a decade and an incipient net exporter of it. […]
En el último Informe de Estabilidad Financiera, el Banco Central de Chile mostraba el siguiente cuadro donde Chile tristemente lideraba un grupo amplio de países en la devaluación de su moneda, el alza de tasas de interés a diez años, la caída de su bolsa y el aumento en su riesgo país, todo en los […]
In the 2019 document “The Future of Hydrogen”, prepared by the International Energy Agency (IEA) for the G20 meeting, it was stated the following: “All energy carriers, including fossil fuels, encounter efficiency losses each time they are produced, converted or used. In the case of hydrogen, these losses can accumulate across different steps in the […]
Dear J&J, here are some facts you might well consider in your summer meditations. The big unanswered question is why, under obvious knowledge of them by you and us, you insist in such expansive and seemingly unrelenting monetary and fiscal expansions, as if there ever existed a free lunch. You know and we know there […]
Perhaps never before in its history, Chile (US$ 275 billion GDP, 19.5 million inhabitants) has been simultaneously bestowed with an upward trend in copper prices and a downward trajectory in energy prices, both under solid structural conditions. Chile produces 5.8 million tons of copper per year, which at today´s prices would represent over US$ 50 […]
Tras la investigación de la Fiscalía Nacional Económica sobre la operación de concentración consistente en la adquisición de la participación accionaria de la distribuidora eléctrica CGE por parte de la empresa china estatal State Grid International Development Limited (SGIDL), ésta la aprobó sin condiciones y concluyó con fecha 31 de marzo de 2021 que “la […]
The US, and the world, suffered a pandemic shock in 2020 which required extreme measures to avoid falling into a self-sustaining economic depression. In historical terms, the expansion of federal expenditures and monetary aggregates in the US surpassed anything we might have seen in the past. The pandemic induced contraction was also uniquely abrupt. The […]
Estimado señor Director, El pasado 21 de diciembre Canadá bloqueó la compra de una mina de oro en su zona ártica por parte de una empresa estatal china, Shandong Gold Mining Co., por razones de seguridad, en este caso de acceso al Artico. El 2 de noviembre reciente Estados Unidos listó una serie de compañÍas […]
Así dice literalmente el Artículo 7 del DFL 4 “Ley General de Servicios Eléctricos”: “Las empresas operadoras o propietarias de los sistemas de transmisión nacional deberán estar constituidas como sociedades anónimas abiertas o cerradas sujetas a las obligaciones de información y publicidad a que se refiere el inciso séptimo del Artículo 2 de la Ley […]
Estimado señor Director, Recientemente se dieron a conocer las cifras del año fiscal de Estados Unidos terminado al 30 de septiembre de 2020. La noticia probablemente ha sido el déficit de US$ 3.1 trillones, equivalente al 15% del PIB, pero lo que ha escapado la atención es que el gasto creció 48% a US$ 6.5 […]
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